{"id":61187,"date":"2026-10-09T07:56:00","date_gmt":"2026-10-09T10:56:00","guid":{"rendered":"https:\/\/clicdenoticias.com\/?p=61187"},"modified":"2026-10-06T11:00:35","modified_gmt":"2026-10-06T14:00:35","slug":"al-programa-financiero-del-gobierno-le-faltan-us23-000-millones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/clicdenoticias.com\/index.php\/2026\/10\/09\/al-programa-financiero-del-gobierno-le-faltan-us23-000-millones\/","title":{"rendered":"Al programa financiero del Gobierno le faltan US$23.000 millones"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La economista <strong>Marina Dal Poggetto<\/strong> cuestion\u00f3 los c\u00e1lculos que realiz\u00f3 el ministro de Econom\u00eda, <strong>Luis Caputo<\/strong>, y estim\u00f3 que al programa financiero de <strong>2027 le faltan US$23.000 millones<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Esta proyecci\u00f3n es la que explicar\u00eda la desconfianza de un grupo de inversores, la suba del riesgo pa\u00eds y la necesidad de que el Gobierno salga a aclarar peri\u00f3dicamente que contar\u00e1 con el aval de Estados Unidos en caso de ser necesario.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En un contexto de suba de la tasa de inter\u00e9s, Dal Poggetto remarc\u00f3 la decisi\u00f3n del Gobierno de \u201c<strong>pausar<\/strong>\u201d la emisi\u00f3n del <strong>AO29<\/strong>, al que a\u00fan le restaban unos US$800 millones para colocar. Agreg\u00f3 que por v\u00eda de este instrumento en 2027 se colocar\u00edan <strong>US$5.000 millones<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En las \u00faltimas horas surgi\u00f3 la informaci\u00f3n de que Caputo les habr\u00eda informado a los banqueros que no seguir\u00eda con esta colocaci\u00f3n. El Ministerio de Econom\u00eda no confirm\u00f3 ni desminti\u00f3 el trascendido.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En un trabajo publicado en IAE Business School, Dal Poggetto plante\u00f3: \u201c<strong>Con los supuestos del programa presentado en junio, el t\u00e1ndem Tesoro-BCRA requer\u00eda comprar US$9.300 millones para cubrir el bache de 2027: US$ 4.900 millones el Tesoro y US$ 4.400 millones el BCRA para pagar los BOPREAL<\/strong>\u201d.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Y a\u00f1adi\u00f3: \u201cParados hoy, asumiendo que el a\u00f1o arranca sin los US$3.700 millones de caja estimados entonces, pensando en la dificultad para colocar bonos en el mercado dom\u00e9stico si las tasas no descomprimen e incorporando las diferencias entre el programa financiero incluido en el mensaje del Presupuesto y el presentado en junio en lo que hace a organismos y otros financiamientos bilaterales, <strong>el bache de d\u00f3lares asciende a US$23.300 millones\u201d<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La economista aclar\u00f3 que este monto es \u201csin tener en cuenta los vencimientos de enero de 2028 y asumiendo que el horizonte se extiende y el repo no se desarma\u201d. Esta cuenta es la que justificar\u00eda el escepticismo de algunos inversores.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Para calmarlos, en las \u00faltimas horas Caputo volvi\u00f3 a insistir en que en caso de ser necesario habr\u00e1 nueva ayuda de los Estados Unidos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En la evaluaci\u00f3n del escenario actual, Dal Poggetto se\u00f1al\u00f3 que \u201cen septiembre el BCRA compr\u00f3 US$470 millones, frente a US$ 770 millones en agosto y US$ 2.200 millones en julio (US$14.500 desde principios de a\u00f1o)\u201d. A su vez, record\u00f3 que \u201cla banda superior del esquema ajusta con la inflaci\u00f3n y se ubica en $1924, 25% arriba de un d\u00f3lar oficial que subi\u00f3 s\u00f3lo 5% desde la elecci\u00f3n de octubre pasado\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201cLa contracara es una inflaci\u00f3n en d\u00f3lares del 22% desde entonces (28% cuando se toma s\u00f3lo la inflaci\u00f3n de servicios) que volvi\u00f3 a exacerbar los costos y presionar sobre la rentabilidad de los sectores que operan en la formalidad no favorecidos por el RIGI\u201d, remarc\u00f3 la profesional en el informe del IAE.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Como corolario sostuvo que se observa un \u201cBCRA comprando menos d\u00f3lares y un Tesoro teniendo que volver a usar d\u00f3lares propios para afrontar los vencimientos de deuda redujeron la acumulaci\u00f3n de reservas de US$9.500 millones hasta agosto a US$7.000 millones a fines de septiembre\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Frente a este escenario plante\u00f3 que \u201cel mensaje del equipo econ\u00f3mico pas\u00f3 de \u2018un programa financiero cerrado sin necesidad de acudir al mercado internacional\u2019 en junio a mostrar un blindaje de d\u00f3lares, \u2018una bazooka\u2019 de US$75.000 millones, que incluye la l\u00ednea de liquidez con Estados Unidos por US$ 20.000 millones, y que permitir\u00eda en simult\u00e1neo asegurar los pagos de la deuda y manejar el equilibrio d\u00f3lar-tasa priorizando la inflaci\u00f3n con la cuenta capital abierta a las personas\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Agencia NA<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La economista Marina Dal Poggetto cuestion\u00f3 los c\u00e1lculos que realiz\u00f3 el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, y estim\u00f3 que al programa financiero de 2027 le faltan US$23.000 millones. 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