{"id":61693,"date":"2026-10-31T08:59:24","date_gmt":"2026-10-31T11:59:24","guid":{"rendered":"https:\/\/clicdenoticias.com\/?p=61693"},"modified":"2026-10-15T09:41:00","modified_gmt":"2026-10-15T12:41:00","slug":"el-sistema-financiero-se-reconfigura-evolucion-del-credito-y-mayor-liquidez-en-pesos-marcan-el-escenario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/clicdenoticias.com\/index.php\/2026\/10\/31\/el-sistema-financiero-se-reconfigura-evolucion-del-credito-y-mayor-liquidez-en-pesos-marcan-el-escenario\/","title":{"rendered":"El sistema financiero se reconfigura: evoluci\u00f3n del cr\u00e9dito y mayor liquidez en pesos marcan el escenario"},"content":{"rendered":"\n

El comportamiento heterog\u00e9neo de las distintas l\u00edneas de cr\u00e9dito al sector privado durante septiembre, sumado a la recuperaci\u00f3n del financiamiento prendario e hipotecario y la mayor liquidez en dep\u00f3sitos a plazo fijo, configuran un escenario de reordenamiento del mercado financiero hacia mediados de octubre de 2026.<\/em><\/p>\n\n\n\n

El cr\u00e9dito en pesos al sector privado registr\u00f3 en septiembre, seg\u00fan el Informe Monetario Mensual del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA), una contracci\u00f3n de 0,8% real y sin estacionalidad, aunque anot\u00f3 una expansi\u00f3n promedio mensual de $ 1,4 billones. En t\u00e9rminos del Producto Interno Bruto (PBI), el stock de cr\u00e9dito en pesos se ubic\u00f3 en torno al 9,1%, mientras que al incluir las financiaciones en moneda extranjera alcanz\u00f3 un ratio del 12,5% del PBI. Por su parte, la Base Monetaria a precios constantes y ajustada por estacionalidad creci\u00f3 un 2,6% mensual, equivalente al 4,0% del PBI, registrando una expansi\u00f3n promedio mensual de 1,3% en el \u00faltimo trimestre.<\/p>\n\n\n\n

Las financiaciones al consumo sufrieron una ca\u00edda de 1,6% real s.e. en el mes, impulsadas principalmente por una baja de 2,4% en tarjetas de cr\u00e9dito y de 0,8% en pr\u00e9stamos personales, a pesar de que la tasa media de los pr\u00e9stamos personales descendi\u00f3 3,2 puntos porcentuales hasta situarse en 62,7% TNA. Al respecto, Pablo Blanco, CFO de Alprestamo, explica: \u201cLa tasa promedio que informa el BCRA es una referencia agregada. Para entender c\u00f3mo llega esa mejora a las personas, hay que mirar las condiciones de cada segmento: el perfil del solicitante, el monto, el plazo y el tipo de prestamista\u201d. Seg\u00fan detalla, \u201clos bancos y los proveedores no bancarios tienen estructuras de fondeo y modelos de atenci\u00f3n diferentes, por lo que pueden ofrecer distintas alternativas para cada necesidad\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Blanco destaca que \u201cla baja de la tasa promedio de los pr\u00e9stamos personales a 62,7% TNA es una se\u00f1al favorable\u201d y a\u00f1ade que \u201csu impacto puede aparecer de manera gradual y con distinta intensidad entre segmentos\u201d. En ese marco, se\u00f1ala que \u201cel perfil diverso de los usuarios de Alprestamo refuerza la importancia de comparar propuestas: una mayor variedad de oferentes permite explorar opciones seg\u00fan las caracter\u00edsticas de cada persona\u201d, reflej\u00e1ndose la mejora concreta en el costo financiero total, el valor de la cuota y las condiciones de acceso.<\/p>\n\n\n\n

Comportamiento de las l\u00edneas comerciales y garant\u00edas reales<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Los pr\u00e9stamos comerciales mostraron una retracci\u00f3n de 0,9% real s.e. en septiembre. En el desglose por tipo de instrumento, los adelantos registraron una disminuci\u00f3n de 4,8% real s.e., mientras que las financiaciones mediante documentos \u2014descontados y a sola firma\u2014 aumentaron un 0,7% real s.e.<\/p>\n\n\n\n

Por otro lado, los cr\u00e9ditos con garant\u00eda real crecieron 2,2% real s.e. en el mes. Dentro de esta categor\u00eda, las l\u00edneas hipotecarias treparon 3,2% real s.e. respecto a agosto, manteniendo una trayectoria positiva ininterrumpida de m\u00e1s de dos a\u00f1os y acumulando un incremento interanual de 34% a precios constantes, dinamizado por el cr\u00e9dito en UVA. Blanco indica: \u201cLa expansi\u00f3n hipotecaria puede generar demanda de financiamiento para refacciones, mudanzas y equipamiento\u201d y advierte que \u201cla compra de una vivienda suele abrir nuevas necesidades y puede impulsar la b\u00fasqueda de pr\u00e9stamos personales para atenderlas, de acuerdo con el ingreso disponible de las familias y las condiciones de las ofertas complementarias\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Asimismo, la normativa del BCRA vinculada al Fondo de Garant\u00eda de Sustentabilidad (FGS) dispuso licitaciones de dep\u00f3sitos a plazo fijo en pesos ajustables por UVA por hasta $ 2 billones para otorgar cr\u00e9ditos hipotecarios de primera vivienda a personas humanas. Al respecto, Blanco remarca que \u201cla licitaci\u00f3n de plazos fijos UVA del Fondo de Garant\u00eda de Sustentabilidad aporta fondeo espec\u00edfico a las entidades para otorgar hipotecas\u201d. Seg\u00fan el informe de septiembre, ya se hab\u00edan adjudicado dos licitaciones de $ 200.000 millones cada una, bajo condiciones que contemplan plazos m\u00ednimos de 15 a\u00f1os, un tope de 150.000 UVA y una tasa m\u00e1xima de UVA m\u00e1s 7,5% TNA. Para el ejecutivo, \u201ceste mecanismo puede dar continuidad a la oferta hipotecaria e impulsar actividad vinculada a la vivienda\u201d, constituyendo \u201cun canal con potencial para ampliar el mercado de financiamiento de los hogares\u201d.<\/p>\n\n\n\n

En tanto, las operaciones prendarias retornaron a terreno positivo al registrar un incremento del 1% real s.e. en septiembre tras seis meses consecutivos de ca\u00edda. Blanco considera que \u201cel crecimiento de 1% real mensual es una se\u00f1al favorable para el financiamiento automotor\u201d y sostiene que \u201cuna mayor disponibilidad de cr\u00e9dito puede facilitar decisiones de compra y estimular la b\u00fasqueda de alternativas de financiaci\u00f3n\u201d. No obstante, resalta que \u201cel anticipo disponible, el valor de la cuota y el plazo son factores centrales para transformar ese inter\u00e9s en operaciones\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Liquidez del sistema y agregados monetarios<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En el \u00e1mbito de la captaci\u00f3n de fondos, los dep\u00f3sitos a plazo fijo del sector privado crecieron 1,8% real s.e. mensual, impulsados por el comportamiento de las personas jur\u00eddicas, en un marco donde la tasa TAMAR de bancos privados registr\u00f3 un descenso desde 24,7% a 24,1%. A su vez, los medios de pago medidos mediante el M2 privado transaccional aumentaron 0,5% real s.e., y el agregado M3 privado ascendi\u00f3 0,7% real s.e.<\/p>\n\n\n\n

Blanco analiza: \u201cLa combinaci\u00f3n de mayores saldos reales a plazo fijo y una menor TAMAR es compatible con una mayor disposici\u00f3n a mantener activos en pesos dentro del sistema financiero\u201d. El CFO se\u00f1ala que \u201csi esta mayor preferencia por mantener pesos se sostiene, puede fortalecer la base de dep\u00f3sitos y favorecer un fondeo m\u00e1s estable y competitivo para las entidades\u201d. <\/p>\n\n\n\n

Finalmente, anticipa que \u201cen Alprestamo, ese proceso podr\u00eda reflejarse en mejores ofertas de los prestamistas asociados y m\u00e1s alternativas para los usuarios\u201d, evalu\u00e1ndolo como \u201cuna se\u00f1al favorable para el desarrollo del mercado, cuyo alcance se ir\u00e1 confirmando con la continuidad de los dep\u00f3sitos y la evoluci\u00f3n de las condiciones de financiaci\u00f3n\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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